燃料電池的特性

 燃料電池具備零排放、能量轉換率高、高能量密度、電池壽命長及加氫時間短等綜合優勢,被視為發展新能源汽車的“最優路徑”之一。隨著產業鏈逐步成熟、豐田Mirai等現象級產品的推出,燃料電池汽車的高速發展迎來曙光。

  燃料電池現狀：美日引領全球

全面崛起全球燃料電池市場銷售額快速增長,近五年CAGR 達35%以上,美國與日本爆發性增長是其主要推動力。預計最早到2016 年底美國燃料電池在公共汽車領域有望爆發,美國燃料電池公共汽車性能有望達到傳統柴油客車的水平;日本堅持氫能和燃料電池路線,購買燃料電池家用熱電聯供系統可獲得50%費用減免。目前以豐田為代表的日本車企在燃料電池汽車市場上占據領先地位,有望利用價格優勢加快燃料電池車商業化量產。

 國內燃料電池時代將來臨

在環保關注度提高、國家政策推動及車企投入熱情加大的趨勢之下,技術的逐步成熟將是燃料電池汽車產業化的關鍵因素。

 目前我國對燃料電池汽車的政策導向明確,國內多家企業在燃料電池系統、關鍵部件、輔助系統、整車制造及加氫站等方面積極布局,產業鏈初具雛形,關鍵技術仍有待突破。氫燃料電池車是我國整車廠商特別是自主品牌新的發展機遇之一,具有前瞻性的優質整車企業有望在燃料電池汽車的發展浪潮中把握這一機遇。雖然目前國內產業鏈在燃料電池關鍵技術上仍與國際巨頭存在技術差距,但整車廠商有望通過與國外先進燃料電池部件廠商合作,率先在燃料電池領域加大量產車型投入,由此帶動國內上、中游產業鏈的逐步成熟。

 隨著成本下降及政策支持這兩條貫穿國內燃料汽車行業發展的主線,未來2-3年隨著加氫站等配套設施逐步完善、行業內領先技術繼續突破、國內產業鏈技術逐步成熟、整車廠商推出代表性量產車型等行業拐點信號的出現,我們判斷2018-2019年有望成為國內燃料電池汽車行業的拐點之年,也是下一階段行業高速發展的起始點。